配资官网平台美债长期以来在全球金融市场占据重要地位

在全球经济格局复杂多变的当下，中国的外汇储备调整策略备受瞩目。2025 年 7 月，中国在美债市场上的动作引发轩然大波，一个月内大规模抛售美债，折合人民币超 1800 亿元（约合 257 亿美元）。这一举措使得中国的美债持仓规模降至 7307 亿美元，创下自 2009 年以来的新低。与此同时，中国央行增持黄金的行动仍在有条不紊地进行，已连续 10 个月买入黄金。截至 2025 年 8 月末，中国的黄金储备达 7402 万盎司，较 7 月末又增加了 6 万盎司。

回溯历史，美债长期以来在全球金融市场占据重要地位，许多国家将其视为外汇储备的重要组成部分。中国也曾在相当长的时间里持有大量美债。但如今，形势发生了显著变化。美国自身的财政状况不断恶化，联邦政府债务如今已攀升至惊人的 37 万亿美元。每年仅债务利息支出就超过 1 万亿美元，财政负担沉重。特朗普政府此前通过的 “大美丽法案”，更是雪上加霜，据估算，未来 10 年美国联邦政府的负债将额外增加 2 万亿美元。美国财政赤字的持续扩大，使得其货币政策面临被财政过度捆绑的风险。一旦美联储为缓解财政压力而过度货币化赤字，美元的信用将遭受大幅削弱，甚至可能面临走向 “纸币化” 的危机，这无疑给持有美债的国家带来巨大风险。

不仅如此，美国今年以来的关税政策也引发了市场的恐慌情绪。美国财政状况也受到国际社会广泛担忧，在此情况下，美债尤其是长债遭遇抛售。欧洲长债市场的动荡也对美债市场产生了波及，全球金融市场对美债的信心有所动摇。另外，特朗普执政期间推行的对外加税、对内减税和扩大支出等政策，以及美联储独立性受到质疑，都严重损害了美元的信用。一旦美联储降息，美债利率将随之下行，市场对美元资产的信心将进一步动摇，部分国家和投资者必然会加速 “去美元化” 进程，寻求更为安全可靠的资产配置。

在减持美债的同时，中国央行积极增持黄金。黄金作为一种特殊资产，在全球经济格局中具有独特的地位。在全球经济不确定性增强、美元信用继续弱化的大背景下，其作为非主权信用储备资产的优势愈发凸显。黄金不受单边制裁影响，能够有效对冲美元单一货币风险，其配置价值不断提升。中国央行连续增持黄金，是优化外汇储备结构的重要举措。而且，黄金具有高流动性特质，可以作为国际支付体系的稳定保障，有助于增强主权货币信用。随着人民币国际化进程的推进，增强国际市场对人民币的信心至关重要，增持黄金恰好有助于实现这一目标。

从全球视角来看，当下正处于全球央行的购金热潮之中。世界黄金协会报告显示，今年二季度全球官方黄金储备增加 166 吨，处于历史高位。自 2022 年至 2024 年，全球央行年度购金量已连续三年均超过 1000 吨。一项针对全球央行的调查显示，95% 的受访央行预计未来 12 个月全球官方黄金储备将增加，43% 的央行表示自身也将增持黄金。这一全球性的趋势，更加印证了黄金在当前国际经济形势下的战略价值。

中国减持美债与增持黄金并非孤立的行为，而是在全球地缘政治风险增加、美联储降息预期升温、中美关税等贸易摩擦加剧的复杂背景下，为优化外汇储备结构、降低对美元依赖、分散汇率波动风险所采取的重要战略举措。与其他国家一样，中国也在积极调整外汇储备策略，以更好地应对潜在的风险和挑战，确保国家金融安全与经济稳定。